El comienzo de un nuevo año de derivados de Bitcoin

En 2019, los volúmenes de futuros de criptmonedas se acercaron a los de los mercados al contado. En 2020, los futuros están en camino a superar los niveles de estos mercados y continuar creciendo. El éxito de las plataformas de derivados Binance Futures y Bitmex, así como de nuevos productos de compañías como FTX, Dydx y Synthetix, han convencido a muchos que el 2020 puede ser el Año de los Derivados. Los reguladores de Estados Unidos están dando credibilidad a esta idea: la Commodities and Futures Trading Commission (CFTC), el regulador independiente que rigen los futuros del país y los mercados de opciones, recientemente insinuó que puede aprobar un nuevo producto de derivado basado en un criptoactivo y respaldado por Ethereum en el transcurso de 2020. 

Los productos innovadores sirven para atraer a nuevos actores y nuevo capital al mercado de cripto derivados. Pero, ¿la avalancha de productos novedosos podrán atraer suficiente volumen y jugar un papel en la estructuración de la acción del precio del bitcoin en este año?, y de ser así, ¿a quién beneficiará más?.

Una oleada de desarrollos de derivados

El exchange de Singapur Bybit está planeando mudarse a los mercados tailandés, turco, vietnamita y español; es probable que el nuevo Perpetual Swap Trading de OKEx gane impulso; y se espera que los productos de derivados descentralizados tengan más uso mientras continúa la adopción DeFi. Synthetix, la segunda mayor DeFi app del ecosistema de Ethereum, acaba de anunciar una asociación con Chainlink, lo que significa que ya no necesitará depender de indicadores centralizados de precios para su mecanismo de intercambio de derivados. 

Los comerciantes de hoy ya no tienen opciones, con las plataformas de intercambio de futuros de bitcoin alimentando su necesidad de impulso con un conjunto de activos digitales. Los usuarios tampoco están limitados a BTC y ETH: tiene opción de elegir altcoins como cardano, enjin, tomo, y stellar si se sienten audaces. 

Las pasarelas mejoradas de intercambio de fiat a criptomonedas como Plutus, con su cuenta de banco virtual y tarjeta de débito, también han incrementado el atractivo de los intercambios de derivados para los inversores minoristas, quienes ya no están obligados a usar tether (UDST). La conversión mejorada de cripto a fiat significa que los usuarios pueden gastar o reinvertir sus ganancias sin necesidad de pasar trabajo. Los servicios como Plutus permiten que las criptomonedas y el dinero fiat sea intercambiado con una sola aplicación, formando la plataforma de lanzamiento para usuarios que buscan conocer la amplia criptoeconomía. La necesidad de mejorar las conexiones fiat frecuentemente es ignorada cuando se está analizando el bienestar de los mercados de derivados, pero estas pasarelas son vitales para manejar las entradas de capital.

Se calientan los mercados de futuros en Estados Unidos

En términos de interés institucional en los futuros de bitcoin, los Estados Unidos, donde ocurre la mayoría de la innovación, dictan el paso. Una plataforma que busca jugar un papel importante es Bakkt, la cual lanzó opciones de bitcoin y futuros liquidados en efectivo en Estados Unidos a finales de 2019. Además de tener el primer contrato de futuros de bitcoin regulado y autorizado por la CFTC, al principio estará disponible mediante el exchange ICE Futures Singapore. En diciembre, el interés por los futuros de bitcoin de Bakkt alcanzó un máximo histórico de 6,5 millones de dólares; y con la ascensión de la CEO Kelly Loeffler al Senado de Estados Unidos, los próximos 12 meses parece que van a ser interesantes.

Bakkt no es la única plataforma contribuyendo a un mercado que ha evolucionado enormemente desde que por primera vez los usuarios intentaron beneficiarse de la caída de los precios durante la recesión de 2018. Los derivados de bitcoin de Binance sobrepasaron los volúmenes de su oferta al contado varias veces en 2019, llevando al gigante a invertir una suma no revelada en la plataforma de derivados FTX. Esto ocurrió después de haber adquirido el exchange de derivados JEX, una movida que permitió a Binance agregar opciones y futuros a su plataforma.

Hablando de derivados de bitcoin, Tim McCourt del CME Group recientemente celebró el segundo aniversario de las operaciones del exchange en este campo. En un artículo corto señalando la “curva ascendente” del mercado, reveló que CME había intercambiado más 2,4 millones de contratos con un valor teórico que excedió los 92 mil millones de dólares a partir de 12,5 millones de BTC. Algunos especulan que el creciente interés de plataformas de intercambio como Bakkt y CME proviene de la reducida volatilidad de BTC en comparación con los años previos. En cualquier caso, las preponderancia de tales plataformas da a los comerciantes de derivados muchas opciones. 

La competencia se está poniendo feroz

Mientras los protagonistas de los derivados compiten por una parte del mercado, los campos de batalla se ven con más claridad. Blade, el exchange con sede en San Francisco respaldado por los inversores de capitales de Silicon Valley, acaba de anunciar su compromiso con el intercambio sin tarifas; una afrenta flagrante al perpetuo titán del intercambio Bitmex. La especificación de Bitdex de UMA también presenta una posible ruta para los intercambios perpetuos no custodios, a pesar se necesita más trabajo para desarrollar este concepto. 

Entonces, ¿qué significa toda esta creciente actividad para el precio de bitcoin?. Según Meltem Demirors, el director de estrategia de Coinshares, el crecimiento del mercado de derivados de criptoactivos significa que el precio de bitcoin se está volviendo menos importante, lo cual lo mantendrá controlado incluso después del halving. Demirors cree que la evolución de bitcoin hacía un activo para invertir, de hecho desvinculará su precio tanto de su valor como de su oferta y demanda. Con el mercado de derivados de criptomonedas ganando más atención, un mayor número de inversores puede también elegir asegurar su posición mediante los derivados para administrar los riesgos del precio, conllevando a menor volatilidad.

En resumidas cuentas, el mercado de derivados de bitcoin parece tener buena salud, incluso si parece pequeño en comparación con otros mercados de valores. En primer lugar, es probable que los inversores tradicionales estén atraídos hacia las criptomonedas como consecuencia de su familiaridad, ya que los derivados se utilizan comúnmente en los mercados financieros normales. De hecho, una gran cantidad de inversores institucionales han estado hasta ahora reticentes a utilizar criptomonedas debido a la escasez de herramientas para proteger los intercambios y manejar el riesgo. Entonces, 2020 y la década que comienza debería traer mayor impulso para los derivados de criptoactivos incluyendo aquellos en el ecosistema DeFi, mayor liquidez, y mayor competencia para los protagonistas viejos y nuevos.

¿Piensas que los mercados de derivados dictarán la acción del precio de bitcoin en 2020? Comparte con nosotros tu opinión en la sección de comentarios.

Artículo original escrito por Kai Sedgwick para News.bitcoin.com

Traducido por Carlos Hernández-Bitter para Pandanoticias.xyz.

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